- De Bitcoin-markt zou kunnen profiteren van een massale liquiditeitsinjectie in 2021, volgens de ervaren investeerder Dan Tapeiro.
- De oprichter van DTAP Capital maakte de analogie na het opmerken van de S&P 500-index die de Amerikaanse M2-geldhoeveelheid najaagt.
- Hij verwachtte dat de M2 in 2021 met 40 procent hoger zou groeien, en voegde eraan toe dat het de investeerders genoeg liquiditeit zou nalaten om de aandelen-, goud- en Bitcoin-markten te betreden.
- De verwachting dat de geldhoeveelheid in 2021 zal stijgen, laat Bitcoin blootstaan aan een sterk stijgende tendens.
Volgens de veteraan macro-investeerder Dan Tapeiro, zou de Crypto Cash waarschijnlijk profiteren als M2-een maatregel van geldinjectie die contant geld, het controleren van deposito’s, en gemakkelijk converteerbare fiat-stijgingen met 40 procent omvat. In een eerder gepubliceerde tweet donderdag verklaarde M. Tapeiro dat de genoemde massieve liquiditeit zich een weg zou banen naar de Bitcoin-markt.
De DTAP Kapitaalstichter besloot het bullish scenario na het bestuderen van een grafiek die door de financiële gegevensanalysefirma’s Nordea en Macrobond wordt voorgesteld. Het oude beeld toonde de jaar-op-jaar prestaties van de S&P 500-index, die bijna de M2 volgt.
Nordea en Macrobond verwachtten dat de M2 in het vierde kwartaal lager zou dalen. Dat liet de S&P 500 in een vergelijkbare neerwaartse spiraal verkeren. Toch verwachtten de bedrijven ook een dramatische piek in de M2 volgend jaar. De heer Tapeiro interpreteerde het als een bullish sign voor aandelen, maar ook voor goud en Bitcoin.
„Enorme wereldwijde liquiditeit om de markten te raken NEXT jaar,“ tweette hij. „De grafiek suggereert dat de aandelenmarkt het risico loopt op een correctie in het vierde kwartaal, en dan de grootste rally van ons leven in 2021. Enorme snelheid en bijna verticale prijsverhoging mogelijk. Zou kunnen worden geleid door goud deze keer. Bitcoin zou ook profiteren.
MOGELIJK VERHAAL
De analogie van de heer Tapeiro nam aanknopingspunten uit een grillige positieve correlatie tussen de Amerikaanse geldhoeveelheid en het goud. Een gemeenschappelijke gedachte suggereert dat een hogere M2 voldoende liquiditeit geeft aan beleggers om activa te kopen die zij waardig achten om te houden tegen de inflatie. Dat kunnen aandelen, goud, obligaties en zelfs Bitcoin zijn.
Tussen 1970 en 2000 steeg de goudprijs samen met M2. Het edelmetaal bereikte zijn recordhoogte toen de Federal Reserve haar onconventionele kwantitatieve versoepelingsprogramma’s startte.
Maar ook de correlatie haperde vele malen. Zo daalde het goud drastisch in de jaren tachtig, negentig en sinds 2011, zelfs tegen de achtergrond van een stijgende M2. In dezelfde periodes waren aandelen en schatkistcertificaten oogstrelend voor een gemiddelde beleggingsportefeuille.
Het toonde de angst voor inflatie als gevolg van massale gelddruk aan die ertoe bijdroeg dat de activa meer dan de consumentenprijzen werden opgepompt. Er was geen sprake van hyperinflatie, zoals de gouden bugs hadden geanticipeerd.
2021 IS EEN UNIEK GEVAL VOOR SAFE-HAVENS, INCLUSIEF BITCOIN…
Maar de vooruitzichten voor 2021 zien er anders uit. De COVID-pandemie heeft de Fed ertoe aangezet om een nooit eerder gezien stimuleringsprogramma ter waarde van triljoenen dollars te ontketenen. De centrale bank heeft ook de rente verlaagd tot bijna nul.
Daarbovenop heeft het Amerikaanse Congres extra liquiditeit ter waarde van 2 biljoen dollar gestuurd om het recordaantal werkloze Amerikanen en failliete bedrijven te helpen. Alle genoemde stimuleringsprogramma’s kijken nu naar een uitbreiding, die wijst op een fiscaal tekort, hogere inflatie, slechte obligatierendementen en een zwakkere Amerikaanse dollar.
Een eerder deze week gepubliceerd CNBC-rapport verklaarde ook dat de Fed het inflatiecijfer zou richten op 2 procent in de komende jaren. Sommige analisten verwachtten zelfs een stijging naar 4 procent.
Als gevolg daarvan hebben beleggers hun biedingen op safe-havens verhoogd. Dat stuurde het goud gisteren naar een recordhoogte van meer dan $2.000. Ondertussen steeg Bitcoin ook naar $12.000 op zondag tegen dezelfde grondbeginselen.
Een voortzetting van de stimuleringsprogramma’s om de Amerikaanse economie te helpen zou de Amerikaanse dollar en obligatierendementen onder druk houden. Het zou beleggers ertoe aanzetten om veiligheid te zoeken in risicovollere activa. Bitcoin zou een deel van de liquiditeit kunnen aantrekken als een dergelijk scenario zich voordoet.